كشفت شركة الأهلي كابيتال ان الأرباح البالغة 1.12 مليار ريال والتي حققها البنك السعودي الفرنسي في الربع الرابع 2024 جاءت موافقة للتوقعات التي اشارت الى تحقيق 1.13 مليار ريال، مبينة أعلن البنك السعودي الفرنسي عن مجموعة من نتائج الربع الرابع من عام 2024 متوافقة مع التوقعات.

في المقابل اوصت “الأهلي كابيتال” بالحياد لسهم البنك السعودي الفرنسي بسعر مستهدف 17.1 ريال، مبينة إن الانخفاض في الودائع على أساس ربع سنوي وارتفاع النفقات التشغيلية هي أبرز النقاط البارزة في نتائج الربع الرابع 2024. بشكل عام، يعتقد أن مساحة التمويل المحدودة ستحد من قدرة البنك على تنمية محفظة القروض الخاصة به بينما ستضغط أسعار الفائدة المنخفضة على صافي هامش الفائدة في المستقبل، مشيرة الى انه يتم تداول السهم عند مضاعف سعر السهم إلى القيمة الدفترية 2025 بمقدار 1.0 مرة مقابل متوسط السنوات الخمس الماضية البالغ 1.4مرة، مشيرة الى اعلان البنك السعودي الفرنسي عن توزيعات أرباح بقيمة 0.5 ريال للنصف الثاني 2024، ليصل توزيعات الأرباح لعام 2024 إلى 0.98 ريال، وهو ما يتماشى مع التقديرات وأعلى من 0.93 ريال في عام 2023.

وابانت سجلت محفظة القروض نموًا بنسبة 13.8% على أساس سنوي (+1.6% على أساس ربع سنوي) إلى 204 مليار ريال، بما يتماشى مع التقديرات. ويقارن هذا بمتوسط القطاع لنمو بنسبة 13.8% على أساس سنوي (+3.0% على أساس ربع سنوي)، واستنادًا إلى البنوك التي أبلغت حتى الآن. وارتفعت الودائع بنسبة 7.5% على أساس سنوي (-4.3% على أساس ربع سنوي) إلى 185 مليار ريال، وهو ما يقل عن التقديرات البالغة 201 مليار ريال. وعليه، ارتفعت نسبة القروض إلى الودائع لدى البنك إلى 110.3% في الربع الرابع 2024 مقابل 104.2% في الربع الرابع 2023 و104.0% في الربع الثالث 2024.

ووفقا للتقرير ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 17.4% على أساس سنوي (+6.6% على أساس ربع سنوي) إلى 2.57 مليار ريال، وانخفضت مصاريف المخصصات بنسبة 13.9% على أساس سنوي (+29.6% على أساس ربع سنوي) إلى 356 مليون ريال، لكنها كانت أعلى من التقديرات البالغة 269 مليون ريال.

من جهة اخرى ارتفعت محفظة القروض بنسبة 13.8% على أساس سنوي (+1.6% على أساس ربع سنوي) إلى 204 مليار ريال (تماشيًا مع التقديرات) بينما نمت الودائع بنسبة 7.5% على أساس سنوي (-4.3% على أساس ربع سنوي)، وهو أقل من التوقعات البالغة 201 مليار ريال. وعليه، ارتفع معدل القروض إلى الودائع الرئيسي إلى 110.3% في الربع الرابع 2024 مقابل 104.2% في الربع الرابع 2023.

وابانت ارتفع إجمالي الدخل التشغيلي بنسبة 17.4% على أساس سنوي (+6.6% على أساس ربع سنوي) إلى 2.57 مليار ريال وكان أعلى قليلاً من التقديرات البالغة 2.41 مليار ريال. وارتفع صافي الدخل من الرسوم والدخل الآخر بنسبة 9.2% على أساس سنوي (+2.7% على أساس ربع سنوي) إلى 2.04 مليار ريال مقابل التقديرات البالغة 1.95 مليار ريال، في حين ارتفع صافي الدخل من الرسوم والدخل الآخر بنسبة +64.9% على أساس سنوي (+25.1% على أساس ربع سنوي) إلى 533 مليون ريال مقابل التوقعات البالغة 462 مليون ريال.

في المقابل انخفض صافي هامش الفائدة بنحو 16 نقطة أساس (+5 نقاط أساس على أساس ربع سنوي) إلى 2.8% في الربع الرابع 2024، وهو أعلى من التوقعات بنسبة 2.7%. وارتفع العائد على الأصول المدرة للفائدة بنحو 9 نقاط أساس على أساس سنوي إلى 6.2%، في حين ارتفعت تكلفة الأموال بنحو 42 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 3.9%، بما يتماشى مع التقديرات.

وأضافت زادت المصروفات التشغيلية (باستثناء المخصصات) بنسبة 14.6% على أساس سنوي (+13.2% على أساس ربع سنوي) إلى 970 مليون ريال، وهو ما يفوق التقديرات البالغة 847 مليون ريال. وقد ترجم هذا إلى نسبة تكلفة إلى دخل بلغت 37.7% في الربع الرابع 2024 مقابل 38.6% في الربع الرابع 2023 و35.5% في الربع الثالث 2024. وهذا أعلى من التقديرات البالغة 35.1%. وبشكل عام، بلغت نسبة التكلفة إلى الدخل 35.3% في عام 2024، وهو ما يفوق توجيهات البنك البالغة نحو 34%.

وانخفضت مصاريف المخصصات بنسبة 13.8% على أساس سنوي (+29.4% على أساس ربع سنوي) إلى 356 مليون ريال في الربع الرابع 2024، وهو ما يفوق التقديرات البالغة 269 مليون ريال، ويترجم ذلك إلى تكلفة مخاطر بنسبة 0.70% في الربع الرابع 2024 مقابل 0.92% في الربع الرابع 2023.