كشفت شركة الأهلي كابيتال ان الأرباح البالغة 275 مليون ريال والتي حققتها شركة جرير في الربع الرابع من العام 2024، جاءت موافقة لتوقعاتها التي اشارت الى تحقيق 269 مليون ريال، مبينة ارتفع صافي الدخل بنسبة 0.8% على أساس سنوي (-10.7% على أساس ربع سنوي).

في المقابل اوصت “الأهلي كابيتال” بالحياد لسهم شركة جرير بسعر مستهدف يبلغ 16.0 ريال، مرجحة أن نمو الإيرادات المستقر وتوسع الهامش هما الإيجابيات الرئيسية للنتائج في حين أن ارتفاع النفقات التشغيلية وانخفاض صافي الربح هما مصدر القلق الرئيسي، مبينة يتم تداول السهم عند مضاعف ربحية 2025عند 15.4 مرة مقابل متوسط المجموعة المماثلة البالغ 15.0 مرة.

وبحسب “الأهلي كابيتال” نمت الإيرادات بنسبة 2.2% على أساس سنوي (+7.4% على أساس ربع سنوي) إلى 2.86 مليار ريال وكانت متوافقة مع التقديرات بشكل أساسي بسبب زيادة المبيعات في قطاع الإلكترونيات. كما توسعت الهوامش الإجمالية بنحو 61 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 12.3% وكانت متوافقة مع التوقعات. وكان توسع الهامش مدفوعًا بشكل أساسي بخصومات أعلى من البائعين. وقد تم تعويض ذلك بارتفاع النفقات التشغيلية بسبب زيادة نفقات البيع والإدارة.

وأشارت الى ان الشركة اضافت متجرًا جديدًا في الرياض خلال الربع الرابع من عام 2024 وإجمالي 3 متاجر في عام 2024، ليصل إجمالي عدد المتاجر إلى 73 مقابل 70 متجرًا في الربع الرابع من عام 2023. وعليه، بلغ معدل نمو المبيعات -2.1% في الربع الرابع من عام 2024، وعلى الرغم من الافتتاحات الجديدة، فقد انخفض معدل نمو المبيعات بسبب انخفاض مساهمة قطاعي الشركات والجملة بسبب انتهاء عقود معينة. وأضافت أيضًا أن تجديد العقود في عام 2025 من المتوقع أن يدعم نمو المبيعات وأن المبيعات عبر الإنترنت تمثل حوالي 15% من مبيعات عام 2024. وفي المستقبل، ستواصل الشركة فتح المتاجر وتحسين المتاجر الحالية وتعزيز قنواتها عبر الإنترنت لتحقيق نمو أعلى في الإيرادات.

من جهة أخرى ارتفعت الهوامش الإجمالية بنسبة 61 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 12.3%، وهو ما يتفق مع التقديرات. ويرجع الارتفاع السنوي في الهوامش الإجمالية بشكل أساسي إلى الخصومات التي تلقتها الشركة من بائعي الهواتف الذكية والإلكترونيات. وأن التوسع المستمر في الهامش الإجمالي هو أحد أبرز النتائج.

في المقابل ارتفعت المصروفات التشغيلية الصافية بنسبة 51.9% على أساس سنوي إلى 58.5 مليون ريال، وجاءت أقل قليلاً من التوقعات البالغة 63.5 مليون ريال. وأن الزيادة السنوية في النفقات التشغيلية مدفوعة بارتفاع مصروفات البيع والإدارة. وبالتالي، بلغت نسبة النفقات التشغيلية إلى المبيعات 2.0% مقابل 1.4% في الربع الرابع 2023 والتقديرات البالغة 2.2%.

ووفقا للتقرير بلغ صافي النفقات غير التشغيلية 18.9 مليون ريال في الربع الرابع 2024 مقابل 16.6 مليون ريال في الربع الرابع 2023 والتوقعات البالغة 19.5 مليون ريال. وأن الزيادة في صافي النفقات غير التشغيلية مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع تكاليف التمويل ونفقات الزكاة.