دبي: «صحيفة الخليج الإماراتية»
شهدت أسواق الاكتتابات الأولية في الدول الخليجية نشاطاً قوياً خلال عام 2024، مع تسجيل نمو ملحوظ في حجم الاكتتابات العامة الأولية وعائداتها، بحسب تقرير صادر عن «كامكو». وبلغ إجمالي عدد الاكتتابات 53 اكتتاباً؛ إذ استحوذت السوق السعودية على النصيب الأكبر من الشركات المدرجة، محققةً أعلى عدد من الاكتتابات في تاريخ المنطقة، مقارنة باكتتابات العام السابق والبالغ عددها 46 اكتتاباً. وعلى الرغم من هذا الأداء القياسي، فإن المؤشر الخليجي سجّل نمواً هامشياً للعام الثاني على التوالي، متأثراً بعدة عوامل خارجية، من ضمنها التوترات الجيوسياسية، وتراجع أسعار النفط، وارتفاع معدلات الفائدة.
عائدات الاكتتابات
وما زالت الدول الخليجية واحدة من أبرز الأسواق في العالم من حيث عائدات الاكتتابات العامة الأولية؛ إذ احتلت المنطقة المرتبة الرابعة عالمياً بعد الصين من حيث إجمالي عائدات الاكتتابات العامة الأولية. وتبوأت الإمارات المرتبة الخامسة عالمياً، بينما جاءت السعودية في المرتبة السابعة، بعد اليابان.
أما من حيث متوسط عائد عمليات الإدراج، فقد شهدت بورصات الإمارات زيادة ملحوظة في أحجام الاكتتابات؛ إذ بلغ متوسط عائد الاكتتابات العامة الأولية السبعة في عام 2024 نحو 3.8 مليار دولار، مقابل 759 مليون دولار في عام 2023.
في المقابل، ارتفع متوسط عائد الأسهم التي تم إدراجها في الدول الخليجية ليصل إلى نحو 598 مليون دولار في عام 2024، مقابل 124 مليون دولار في العام الماضي.
وكان الطرح العام الأولي لشركة طلبات في دبي هو الأكبر هذا العام إذ تم إدراج 20% من أسهم الشركة الأم الألمانية «ديليفري هيرو»، وجمعت الشركة عائدات تقدر بنحو 2.01 مليار دولار، مما يجعلها الحدث الأبرز في السوق.
وتستعد شركات أخرى في الإمارات للانضمام إلى سوق الاكتتابات العامة، مثل شركة «فايف» الفندقية ودبي القابضة التي تخطط لإدراج وحدتي العقارات التجارية. وتشير التقارير إلى إمكانية طرح عدد من الشركات الأخرى خلال الفترة القادمة من ضمنها «دوبيزل جروب»، و«ألفا داتا» التي تعمل في مجال خدمات تكنولوجيا المعلومات، وشركة الإنشاءات أليك للهندسة والمقاولات التابعة لمؤسسة دبي للاستثمارات الحكومية.
الاكتتابات الخليجية
وارتفعت عائدات الاكتتابات العامة الأولية في الدول الخليجية لتصل إلى 12.9 مليار دولار خلال عام 2024، بزيادة بلغت نسبتها 19.8%، مقارنة بعائدات قدرها 10.8 مليار دولار في عام 2023، وذلك وفقاً للبيانات الصادرة عن وكالة «بلومبيرج» والبورصات الإقليمية. وتعدّ هذه العائدات ثاني أعلى المستويات المسجلة خلال الخمسة أعوام الماضية، على الرغم من أن معظم الاكتتابات كانت لشركات صغيرة الحجم. وبالنسبة لأداء الأسهم بعد إدراجها في البورصة، أظهرت البيانات ارتفاع أسعار 31 سهماً بنهاية العام، في حين تراجعت أسعار 21 شركة.
وجاء هذا الأداء متأثراً بالعوامل التي شهدتها المنطقة. في المقابل، تميزت الشركات الرابحة بتركيزها على قطاعات متخصصة مثل تكنولوجيا المعلومات والخدمات والرعاية الصحية والمرافق العامة، معتمدة على أساسيات عمل قوية ونمو مستقبلي واضح، بالإضافة إلى توزيعات أرباح جذابة. وشملت قائمة الشركات الرابحة بصفة رئيسية الشركات الخاصة، مقارنة بالشركات التي خضعت لعمليات خصخصة حكومية خلال الأعوام الماضية.
الإصدارات الأولية
واصلت السعودية تعزيز مكانتها الريادية في طرح الاكتتابات العامة الأولية في المنطقة خلال عام 2024؛ إذ شهدت 42 من أصل 53 اكتتاباً أولياً في الدول الخليجية والتي أدرجت لأول مرة في سوق نمو أو السوق الرئيسية. وعلى مستوى المملكة، برز أداء السوق الموازية «نمو» بصفة خاصة؛ إذ جاءت في الصدارة باستحواذها على 28 صفقة من إجمالي الإصدارات، مقابل 14 صفقة للسوق الرئيسية.
في المقابل، نجحت الإمارات في الحفاظ على مركزها الريادي من حيث عائدات الاكتتابات العامة عند 6.2 مليار دولار، إلا أن حصتها من إجمالي العائدات في الدول الخليجية تراجعت من نسبة 56.3% في عام 2023 إلى نسبة 47.8% في عام 2024. كما تمّ طرح 7 اكتتابات عامة أولية في عام 2024 مقابل 8 اكتتابات في الإمارات عام 2023.
العائدات
واستحوذت الشركات السعودية على نسبة 31.6% من إجمالي العائدات في عام 2024 عند 4.1 مليار دولار، بما يتسق إلى حد كبير مع النسبة المسجلة في عام 2023 البالغة 32%. وتمّ تسليط الضوء هذا العام على جهود الخصخصة في عمان، من خلال طرح الاكتتاب العام الأولي لشركتين مملوكتين للدولة في بورصة مسقط؛ إذ ساهم طرح شركتي «أوكيو للاستكشاف والإنتاج» و«أوكيو للصناعات الأساسية» في اجتذاب 2.5 مليار دولار، لتحتل بذلك المرتبة الثالثة على مستوى الدول الخليجية بما يمثل نسبة 19.3% من إجمالي عائدات الاكتتابات العامة الأولية في العام 2024.
الاكتتابات عالمياً
وواصلت أسواق الاكتتابات العامة العالمية تراجعها للعام الثالث على التوالي؛ إذ انخفض كل من عدد الاكتتابات والعائدات الإجمالية. ووفقاً للبيانات الصادرة عن مجموعة بورصات لندن (LSEG)، بلغ إجمالي عدد الاكتتابات العامة الأولية 1,199 في عام 2024 مقابل 1,305 صفقات في عام 2023. أما من حيث العائدات، فقد بلغ إجمالي قيمة الاكتتابات المطروحة في الأسواق 112.8 مليار دولار، بتراجع بلغت نسبته 1% مقارنة بعام 2023، ليكون بذلك أبطأ عام لأنشطة الاكتتابات العامة الأولية منذ عام 2009. وفيما يخص العائدات، تمكّنت الشركات في الولايات المتحدة من جمع 31.6 مليار دولار، بزيادة بلغت نسبتها 54% مقارنة بعام 2023، مسجلة أعلى مستوياتها في ثلاثة أعوام. في المقابل، شهدت الاكتتابات العامة الأولية في الصين تراجعاً حاداً؛ إذ بلغ إجمالي العائدات 14.4 مليار دولار، مسجلة انخفاضاً بنسبة 71% عن العام السابق، فيما يعدّ أدنى مستوياتها المسجلة في عقدين من الزمن.