كشفت شركة الجزيرة كابيتال عن توقعاتها أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة إلى خفض نفقات التمويل للشركات المدرجة في تاسي بمقدار 3.1 مليار ريال على أساس سنوي في السنة المالية 2025 مقارنة بالسنة المالية 2024. ومن المرجح أن تشهد معظم الشركات انخفاضًا كبيرًا في تكاليف التمويل الخاصة بها. مبينة ان قطاعات المرافق والطاقة والسلع الاستهلاكية (هي القطاعات الأكثر استدانة. وبالتالي، من المرجح أن تستفيد هذه القطاعات من انخفاض نفقات التمويل وسط تخفيضات أسعار الفائدة التي تنعكس إيجابًا على أرباحها. من حيث القيمة المطلقة، يتوقع أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى تعزيز أرباح قطاع المرافق والمواد بأكثر من 700 مليون ريال لكل منهما، في حين يمكن أن يستفيد قطاع الطاقة بأقل من 400 مليون ريال بقليل.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” خفض البنك المركزي السعودي أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في السنة المالية 2024. وبالتالي، انخفض معدل سايبور لستة أشهر وثلاثة أشهر بمقدار 85 نقطة أساس و98 نقطة أساس حتى الآن إلى 5.5% و5.6% على التوالي. • ارتفع إجمالي الدين (القروض) للشركات المدرجة (باستثناء البنوك والتأمين وصناديق الاستثمار العقاري وأرامكو السعودية) من 473 مليار ريال في السنة المالية 2023 إلى 500 مليار ريال اعتبارًا من سبتمبر 2024. وبلغت القروض أعلى مستوى لها بعد الوباء. ارتفع إجمالي ديون أرامكو السعودية إلى 242 مليار ريال اعتبارًا من سبتمبر 2024 من 233 مليار ريال في السنة المالية 2023. • ارتفع إجمالي الرافعة المالية من حيث نسبة الدين إلى حقوق الملكية أيضًا إلى 56% في 9 أشهر 2024 من 55% في السنة المالية 2023، وهو ما ارتفع من أدنى مستوى له عند 52% في السنة المالية 2022.

ووفقا للتقرير ارتفعت مصاريف التمويل لقطاعات مؤشر السوق المالية السعودية (باستثناء البنوك والتأمين وأرامكو السعودية) في الربع الأول من عام 2024 بنسبة 16.1% على أساس سنوي. واستمرت الزيادة ولكن بمعدل أقل في الربع الثاني من عام 2024 والربع الثالث من عام 2024 (+5.8% على أساس سنوي و+2.7% على أساس سنوي)، حيث ظلت أسعار الفائدة ثابتة حتى سبتمبر، بينما ارتفع إجمالي الدين بنسبة 6% حتى الآن. في الربع الثالث من عام 2024، كان إجمالي مصاريف التمويل مستقرًا مقابل الربع الثاني من عام 2024، حيث كانت تكاليف الاقتراض مستقرة في الغالب، بينما انخفضت القروض المطلقة قليلاً.

وابانت تم الإعلان عن تخفيضات أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس منذ سبتمبر 2024. ومن المتوقع أن تترجم تخفيضات الأسعار تدريجيًا إلى انخفاض مصاريف التمويل في عام 2025. ومع ذلك، من المرجح أن يحد الموقف المتشدد الأخير من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من تخفيف مصاريف التمويل إلى أقل مما كان متوقعًا في وقت سابق. متوقعة أن تنخفض تكلفة التمويل من 32.8 مليار ريال متوقعة في السنة المالية 2024 إلى 29.7 مليار ريال متوقعة في السنة المالية 2025 ثم تنخفض أكثر إلى 27.2 مليار ريال متوقعة في السنة المالية 2026.